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企业资产质量状况_资产质量情况汇报

akfenrir 2023-02-09 06:15:07 生意经 76

企业资产质量状况,亏猫网小编为大家整理相关内容如下:

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如何评价企业资产质量

企业的资产是企业赖以生存和获取利润的物质基础, 企业资产质量的好坏决定企业的生存状况和获取利润的难 易程度,因此每一个企业的利益相关者都会非常关心该企 业资产质量的好坏,那么如何分析和评价企业资产质量 呢?笔者认为,由于资产的质量,是指资产的变现能力, 被企业有效利用产生利润的能力,与其他资产组合实现增 值的能力,因此,资产质量的好坏,应该通过资产的获利 能力指标,营运能力指标以及资产结构分析,资产项目分 析进行综合评价. 般来说,在评价企业获利能力时常用的财务指标有销售毛利率,销售净利率,净值报酬率,总资产收益率等 指标,笔者认为虽然这四个指标在一定程度上都能体现企 业运用资产的获取利润的能力,但是比较而言,用总资产 收益率来评价企业运用资产获取利润的能力最恰当,最能 反映企业资产的质量.这是因为: 1.销售毛利率主要体现企业的产品或服务获取毛利 的能力 销售毛利率一(主营业务收入一主营业务成本)主营 业务收入100,该公式反映每百元主营业务收入能为 企业带来多少毛利润.销售毛利率高表明企业的产品或提 供的劳务竞争能力强,也可能是该产品或行业是暴利产品 或暴利行业.该产品或服务的获利能力强,是资产获利能 力强的必要条件. 2.销售净利率主要体现企业产品或服务获取净利的能 力,该能力在一定程度上代表了企业经营者的经营管理水平 销售净利率一净利润主营业务收入10O,该公 式反映每百元主营业务收入最终能为企业带来多少净利 润.销售净利率高说明企业产品或服务获取净利的能力 强.由于净利润是企业总收入与总耗费的差额,因此销售 净利率往往代表企业经营者的经营管理水平. 3.净值报酬率主要反映投资者投入的资本及其积累 获得净利润的能力 净值报酬率一净利润所有者权益平均额100, 该公式反映企业经营者运营投资者投入资本及其积累的效 果.该指标不但反映企业经营者的经营管理水平,而且也 体现了企业经营者运用财务杠杆为投资者赚取超额回报的 ?38? 能力. 4.总资产收益率从总体上反映了企业资产的利用效 果,说明企业运用其全部资产获取利润的能力 总资产收益率:息税前利润平均资产总额10O, 该公式可理解为运用每百元资产能够获取多少利润.该公 式不考虑利息费用和税收因素,涵盖企业全部资产,不问 资产来源渠道,考察角度全面,因而最直接,最全面,最 真实地反映了企业资产的综合利用效果及其获取利润的能 力,是体现资产质量的最佳指标之一. 因此,在评价资产的整体获利能力时,应该重点比较 和分析总资产收益率指标,同时适当兼顾销售毛利率,销 售净利率和净值报酬率等指标. 二,企业营运能力评价 营运能力指的是企业资产的周转运行能力,通常可以 用总资产周转率,固定资产周转率,流动资产周转率,存 货周转率和应收账款周转率这五个财务比率来对企业的营 运能力进行逐层分析.营运能力反映企业资产和利用的效 率,营运能力强的企业,有助于获利能力的增长,进而保 证企业具备良好的偿债能力,冈此高质量的资产必定体现 为高效的营运能力. 1.总资产周转率 总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利 用效率的重要指标,总资产周转率一主营业务收入净额 平均资产总额100.总资产周转率反映出企业单位资 产创造的主营业务收入净额,体现企业在一定期间全部资 产从投入到产出周而复始的流转速度,全面反映企业全部 资产质量和利用效率.一般来说,总资产周转率越高,表 示企业资产经营管理得越好,取得的主营业务收入就越 多,资产的利用效率就越高,周转速度就越快. 2.流动资产周转率 流动资产周转率是评价企业资产利用效率的另一主要 指标,流动资产周转率一主营业务收入净额平均流动资 产总额100.流动资产周转率反映了企业流动资产的 周转速度,即流动资产的利用效率.周转率越高,表明流 动资产创造的收入多,实现的价值高,企业的赢利能力就 强,流动资产的质量就高.~般来说,流动资产周转率 高,说明企业在资产的利用上取得了三方面的成绩:合理 2007.4 理论学习与探索 持有货币资金,应收账款回收快,存货周转快. 3.固定资产周转率 固定资产是企业的一类重要资产,在总资产中占有较 大比重,更重要的是固定资产的生产能力,关系到企业产 品的产量和质量,进而关系到企业的赢利能力.所以固定 资产营运效率如何,对企业至关重要.固定资产周转率就 是用来反映其利用效率的指标.固定资产周转率一主营业 务收入净额平均固定资产净值100%.企业要想提高 固定资产周转率,就应加强对固定资产的管理,做到固定 资产投资规模得当,结构合理.规模过大,造成设备闲 置,形成资产浪费,固定资产使用效率下降;规模过小, 生产能力小,形不成规模效益. 4.应收账款周转率 应收账款周转率反映应收账款的变现速度,是对流动 资产周转率的补充说明.应收账款周转率一主营业务收入 净额应收账款平均余额100,应收账款周转天数= 360 天应收账款周转率.应收账款周转率反映企业应收 账款变现速度的快慢及管理效率的高低.周转率高,表明 企业收账迅速,账龄期限较短,可以减少收账费用和坏账 损失,从而相对增加企业流动资产的投资收益,因此,应 收账款的周转率高,代表应收账款的质量较高.当然,周 转率太高,也不利于企业扩大销售,提高产品市场占有率. 5.存货周转率 存货周转率是对流动资产周转率的补充说明,是评价 企业从取得存货,投入生产到销售收回等各个环节管理状 况的综合性指标.存货周转率一销售成本平均存货 100,存货周转天数一360 天存货周转率.存货是流 动资产中最重要的组成部分之一,它不仅金额比重大,而 且增值能力强.因此,存货周转速度的快慢,直接影响到 企业的偿债能力及获利能力.一般来说,存货周转率越 高,则存货积压的风险就越小,资金使用效率就越高,存 货质量高.相反,存货周转率低,说明企业在存货管理上 存在较多问题,存货质量较差. 三,资产结构评价 资产结构是指企业各类资产之间构成的比例关系.资 产运营效率在很大程度上取决于资产结构是否合理,即资 源配置是否符合企业生产经营内在需求,因此资产结构的 合理与否直接影响企业资产的获利能力. 1.流动资产比率 流动资产比率是指流动资产占总资产的比例关系.流 动资产比率一流动资产资产总额100%.流动资产代 表企业短期可运用的资金,相对而言,它具有变现时间 短,周转速度快的特点.因此流动资产的比率越高,说明 企业流动资产在总资产中所占比重越大,企业资产的流动 性和变现能力越强,企业承担风险的能力也越强;但是, 通常来说,流动性强的资产获利能力弱,因此过高的流动 资产比率并非是好事. 2.固定资产比率 2007.4 理论学习与探索 固定资产比率是指固定资产占总资产的比例关系.固 定资产比率一固定资产资产总额100%.固定资产代 表了企业的生产能力,固定资产比率过低,企业的生产经 营规模受到限制,形不成规模经济,会对企业劳动生产率 的提高和生产成本的降低产生不良的影响,从而影响总资 产的获利能力.但是若固定资产比率过高,超出了企业的 需要,其增长超过了销售的增长,不但会影响流动性和变 现能力,而且也会对企业产生不良的影响.同时企业生产 用和非生产用固定资产应保持一个恰当的比例,生产用固 定资产应全部投入使用,能满负荷运行,并能完全满足生 产经营的需要,非生产用固定资产应能确实担当起服务的 职责.企业非生产性固定资产投资过大,会导致固定资产 利用率低,从而降低总体固定资产及总资产的质量. 3.非流动资产比率 非流动资产是指除流动资产以外的所有资产,主要包 括固定资产,长期投资,无形资产,长期待摊费用及其他 资产等.非流动资产比率是指非流动资产占总资产的比 率.非流动资产比率一(固定资产+长期投资+无形资产 +长期待摊费用及其他资产)资产总额100.非流动 资产代表企业长期可使用的资金,需经过多次周转方能得 到价值补偿.过高的非流动资产将导致一系列问题:一是 产生巨额固定费用,增大亏损的风险,二是降低了资产周 转速度,增大了营运不足的风险;三是降低了资产弹性, 削弱了企业的相机调整能力.因此企业应将非流动资产比 率控制在较低水平为好. 四,资产项目分析 除了利用上述指标对企业资产做出相应评价外,我们 还应该对每一种资产逐一进行分析,以便更准确地评价资 产的质量.在对资产项目进行逐一分析时,笔者认为应该 把握以下问题: 1.应收项目的坏账问题 应收项目包括应收票据,应收账款和其他应收款等. 由于存在发生坏账的可能性,因此,应收项目的资产注定 要以低于账面的价值量进行回收.企业计提的坏账准备的 准确与否直接影响该类资产的质量. 2.部分资产的减值问题 短期投资,存货,长期投资,在建工程,固定资产, 无形资产等资产在期末可能会发生减值,企业计提的各项 资产减值准备的准确与否也将影响该类资产的质量. 3.部分资产的增值问题 由于历史成本原则和谨慎性原则的原因,企业的资产 按照企业取得该资产时的成本列账,但随着时间的推移和 企业经济环境的变化,企业的一部分资产的实际价值已经 超过原来的列账成本.例如企业的固定资产中,有相当一 部分将在未来增值,如企业的房地产;由于非流通等原因 未能在账面上体现其巨额增值的短期投资和长期投资;一 旦实现销售就可产生利润但目前按照历史成本计价的产成 品,半成品等. 39?【现代管理】 借鉴先进用人之道 营造宽松人才环境 (中铁快运股份有限公司北京分公司,北京100045)[中图分类号]C961[文献标识码]A[文章编号]1006—8279(2007)04—0040—03 "市场竞争是人才竞争".这个道理已经为大多数人所 接受,但在人才的观念,理论,开发,结构,体制等方 面,我们仍然存在着许多不适应的问题.从全国看,大量 人才外流是近十几年始终存在的问题.加入WTO 国又出现了第三次人才外流高峰.铁路企业表现得尤为突出,不但难以吸引到高素质人才,即便自己培养出一些可 用之才,往往也会因本身落后的体制使之外流. 为政之道,重在得人.在日趋激烈的人才竞争中,我 们各级领导机关应当尽快扭转被动和不利局面,从管理体 制,政策法规,社会环境,舆论氛围,创业条件,薪酬待 遇和后勤保障等方面,构建吸引人才和留住人才的强磁 场,使各类人才能在铁路的建设与发展中施展才华,报效 国家,实现人生价值.由于铁路尚处在体制转型的过程 中,许多东两短期内还不会有根本改变,但我们可以学习 和借鉴其他先进企业和优秀企业家的用人之道,以寻求自 己的突破. ,学习松下集团,靠企业的良好形象凝聚人日本松下是世界知名的集团公司,他们吸引人的主张 向是:不靠高薪,而是靠企业所树立的经营形象.第一,不"挖墙脚".认为"挖墙脚"不一定得到好人才,被 挖来的人不一定全部适应本公司的_T 作.对从事新工作的 人,主要靠学习和培训,不必非要用有经验的人. 第二,不重学历和经验,合适即可.重在看是否适用 公司的水平,水平过高不一定适用.只要人品好,肯苦 干,技术和经验是可以学到的.提拔年轻人时,不单纯提 升职位,重在帮他树立威信和后期培养.提拔人才时更不 能有私心,必须完全以是否适合所担任的工作为依据.松 下认为,树立这种提拔风气,有利于青年的成长,会带动 公司的整体进步. 总之,不念初衷而虚心好学的人,不墨守成规而常有 新观念的人,爱护公司和公司成为一体的人,不自私而能 为团体着想的人,有自主经营能力的人,随时随地都有热 4.纯摊销性的"资产" 纯摊销性的"资产",是指那些由于应计制原则的要求 而暂作"资产"处理的有关项目,包括待摊费用,长期待摊 费用等项目.这些资产一般不能为企业未来提供实质性帮 助,没有实际利用价值. 5.账面上未体现净值,但可以增值实现的"表外资 产",主要包括: 第一,已经提足折旧,但企业仍然继续使用的固定 资产. 第二,企业正在使用,但已经作为低值易耗品一次摊 销到费用中去,资产负债表上未体现价值的资产. 第三,已经研究和开发成功的成果.企业的研究和开 发支出,一般作为支出当期的费用处理.这样,已经研究 和开发成功的成果,将游离于报表之外而存在.这种情况 经常出现于重视研究和开发,历史悠久的企业. 以上分析是从资产的获利能力指标,营运能力指标以 ?4O? 及资产结构分析,资产项目分析四个方面分别评价资产的 质量.在具体评价资产质量时,应注意对上述指标和因素 的综合运用,因为这些指标和闵素是相互影响,相互印 证,相互补充的.如果一个企业只有部分指标和凶素表现 较好,而其他指标和因素表现较差,那么这个企业的资产 的质量也很可能存在问题.例如,一个企业的营运能力指 标较强而获利能力指标较差,表明该企业只有效率而无效 益,说明该企业的资产在做无效运转.如果一个企业流动 资产的比率较高,同时流动资产周转率又较低,很可能说 明该企业的流动资产过剩,超过了企业正常生产的需要. 因此,对于任何一个企业来说,只有其资产具有较强的获 利能力,较高的运营效率,合理的资产结构,金额较大或 较重要的资产项目不存在较大的质量问题时,才能说明该 企业资产质量较好. (作者系铁道部党校管理学教研部讲师) [责任编辑:周宗伟]

如何进行资产质量分析

资产质量的好坏,主要表现为资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量(可以用资产的可变现净值或公允价值来计量)之间的差异上。

高质量的资产,应当表现为按照高于或等于相应资产的账款价值变现或被企业进一步利用,或有较高的与其他资源组合增值的潜力。反之,低质量的资产,则表现为按照低于相应资产的账面价值变现或被企业进一步利用,或难以与其他资源组合增值。

在传统的财务分析模式中,无论是定量分析,还是定性分析,都撇开了资产质量这个根本问题。资产质量分析是通过对资产负债表的资产进行分析,了解企业资产质量状况,分析是否存在变现能力受限,如呆滞资产、坏账、抵押、担保等情况,确定各项资产的实际获利能力和变现能力。

企业对资产的安排和使用程度上的差异,即资产质量的好坏,将直接导致企业实现利润、创造价值水平方面的差异,因此不断优化资产质量,促进资产的新陈代谢,保持资产的良性循环,是决定企业是否能够长久的保持竞争优势的源泉。通过对企业资产质量的分析,能使各利益相关者对企业经营状况有一个全面、清晰的了解和认识。

二、资产质量分析的内容

(一)资产按照其质量的分类。为了便于对企业的各项资产按质量进行分类,可以简单的以资产的账面价值与其变现价值或被进一步利用的潜在价值(可以用资产的可变现净值或公允价值来计量)之间的差异来对其进行较为准确的衡量。资产按照其质量可以分为以下三类:

第一类:按照账款价值等金额实现的资产,主要包括企业的货币资金。

第二类:按照低于账面价值的金额贬值实现的资产,是指账面价值较高,以及其可变现价值或被进一步利用的潜在价值(可以用资产的可变现净值或公允价值来计量)较低的资产。这些资产包括以下几个方面:

1.短期债权,主要包括应收票据,应收账款和其他应收款。

2.部分交易性金融资产,是指能够随时变现并且持有时间不准备超过一年的企业短期投资。

3.部分存货,在企业的报表披露上,存货可以计提存货跌价准备,它可以反映企业对其自己的存货跌价(贬值)的认识。因此,可以说,存货跌价准备在质量方面的含义是反映了企业对其存货贬值程度的认识水平和企业可接受的贬值水平。

4.部分长期投资,为了揭示导致长期投资贬值的因素,企业可以在其资产负债表中计提长期投资减值准备。

5.部分固定资产,它反映的是企业的设备和技术水平。一个企业固定资产的质量主要体现在其被进一步利用的质量上。

6.纯摊销性的“资产”,是指那些由于应计制的要求而暂作“资产”处理的有关项目,包括长期待摊费用等项目。

第三类:按照高于账面价值的金额增值实现的资产,是指那些账面价值较低,而其变现价值或被进一步利用的潜在价值(可用资产的可变现净值或公允价值来计量)较高的资产,主要包括:

1.大部分存货,对于制造业企业和商品流通企业,其主要经营与销售的商品就是存货。因此,其大多数的存货应该是按照高于账面价值的金额增值来实现。

2.一部分对外投资,从总体上来看,企业的对外投资应该是通过转让或者收回投资、持有并获得股利或者债权投资收益等方式来实现增值。

3.部分固定资产和生产性生物资产,企业的大部分固定资产和生产性生物资产都应该而且必须通过经营运用的方式实现增值。

4.账面上未体现净值,但可以增值实现的“表外资产”,那些因会计处理的原因或计量手段的限制而未能在资产负债表中体现净值,但可以为企业在未来做出贡献的资产项目,主要包括:

1).已经提足折旧,但是企业仍然继续使用的固定资产。

2).企业正在使用的,但是已经作为低值易耗品一次摊销到费用中去、资产负债表中没有体现价值的资产。

3).已经成功地研究和部分已经列入费用的开发项目的成果。

4).人力资源,它是企业最重要的一项无形资产。只是目前的财务会计依然有困难将人力资源作为资产进入企业的资产负债表。因此,了解和分析企业人力资源的质量只能借助于非货币因素的分析。

(二)对资产质量进行分析的常用方法。

1、 资产结构细化分析法。

资产可以分为流动资产、长期投资、固定资产、其他资产(含无形资产、递延资产)等板块;这四大类资产又可以细化分成若干子资产以及更细的资产。因此,分析这些块、子、细资产之间相互所占的比重,能够比较直观地反映出资产结构是否合理、是否有效的内涵。

例如,分析总资产中流动资产同固定资产所占比重,如果固定资产比重偏高,则会削弱营运资金的作用;如果固定资产比重偏低,则企业发展缺乏后劲。分析流动资产中结算资产和存货资产所占比重,如果结算资产的比重过高,则容易出现不良资产,其潜在的风险也越大。分析存货时,库存商品(产成品)虽是保证商品经营的物质条件,但应进一步分析其中适销对路、冷背呆滞、残损变质等各占的比例。

在采用比重法的同时还可采用比率法作补充。此方法包括如下指标:

1).资产增长率,计算企业本年总资产增长额与年初资产总额的比率,来评价企业经营规模总量上扩张的程度。

2).固定资产成新率,计算当期平均固定资产净值与平均固定资产原值的比率,来评价固定资产更新的快慢程度和持续发展的能力。

3).存货周转率,计算企业一定时期销售成本与平均存货的比率,来评价存货资产的流动性和存贷资金占用量的合理性。

4).应收账款周转率,计算企业一定时期内销售收入与平均应收账款余额的比率,来评价应收账款的流动速度。

2、现金流量分析法。

货币资金是资产中最为活跃又时常变动的资产。现金流量信息能够反映企业经营情况是否良好,资金是否紧缺,资产质量优劣,企业偿付能力大小等重要内容,从而为投资者、债权人、企业管理者提供决策有用的信息。

如果把经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量和总的净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析,就能判断分析企业财务成果和资产质量的状况。一般来说,一个企业如果没有相应现金净流入的利润,就说明其质量不是可靠的。如果企业现金净流量长期低于净利润,将意味着与已经确认为相对应的资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产。如果企业的银根长期很紧,现金流量经常是支大于收,则说明该企业的资产质量处于恶化状态。

3、虚拟资产、不良资产剔除法。

此方法是把虚拟资产、不良资产从资产中剥离出来后进行分析的方法,实质上是对企业存在的实有损失和或有损失进行界定。首先是进行排队分析,统计出虚拟资产和不良资产账面价值。然后进行细致和科学的分析比较:

1).把虚拟资产加不良资产之和同年末总资产相比,来测试资产中的损失程度。

2).将剔除虚拟资产、不良资产后的资产总额同负债相比,计算资产负债率,以真实地反映企业负债偿还能力和经营风险程度。

3).将虚拟资产、不良资产之和同净资产比较,如果虚拟资产、不良资产之和接近或超过净资产,说明企业持续经营能力可能有问题,但也不排除过去人为夸大利润而形成“资产泡沫”的可能。但最终是要落实到加强对虚拟资产、不良资产的管理和处理,杜绝虚拟资产的存在,压缩不良资产,尽量减少资产损失。

4、资产同相关会计要素综合分析法。

企业进行生产经营活动时,会计六大要素(资产、负债、所有者权益、收入、支出、利润)都在发生变化。因此,分析资产质量,也离不开其他会计要素。平时常用的方法和和衡量指标有:

1).方法一:总资产报酬率,(Return On Total Assets)简称ROA。

计算企业一定时期内获得报酬总额(利润总额加利息支出)与平均资产总额的比率,可用来来检测企业投入产出的效能。一般说,资产质量越好,投入产出的效能也就越佳。

总资产报酬率ROA =(利润总额+利息支出)/ 平均资产总额X100% 其中,

利润总额:企业实现的全部利润,包括企业当年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外支出净额等项内容,如为亏损,则用“-”号表示。

利息支出:指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债权利息等。

利润总额与利息支出之和为息税前利润:指企业当年实现的全部利润与利息支出的合计数。数据取自企业《利润及利润分配表》和《基本情况表》

平均资产总额:指企业资产总额年初数与年末数的平均值,数据取自企业《资产负债表》,其公式为,平均资产总额 =(资产总额年初数+资产总额年末数)/ 2

2).方法二:总资产周转率,(Total Assets Turnover)简称TAT。

计算企业在一定时期内销售收入与平均资产总额的比值。一般情况下,周转速度越快,销售能力越强,资产利用效率越高。

总资产周转率(次)= 营业收入净额 / 平均资产总额

总资产周转天数 = 360 ÷ 总资产周转率(次) 其中,

营业收入净额:减去销售折扣及折让等后的净额。

平均资产总额:指企业资产总额年初数与年末数的平均值。数值取自《资产负债表》,其公式为,平均资产总额 =(资产总额年初数+资产总额年末数)/ 2

3).方法三:流动比率,(current ratio,简称CR)。

指流动资产总额和流动负债总额之比。 

流动比率 = 流动资产合计 / 流动负债合计*100%

还有一个与之相关的概念是速动比率(quick ratio),简称QR。

QR = 速动资产 / 流动负债*100%

其中,速动资产:指流动资产中可以立即变现的那部分资产,如现金,有价证券,应收账款。

流动比率和速动比率:都是用来表示资金流动性的,即企业短期债务偿还能力的数值,前者的基准值是2,后者为1。

但应注意的是,流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强,因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强,但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长,特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况,流动性较差。

而速动比率则能避免这种情况的发生,因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那部分资产。

计算流动资产同流动负债的比率,来反映企业短期债务的偿还能力,流动比率是测评企业营运资金的重要指标。目前不少国有企业的营运资金出现负值,即流动资产小于流动负债,从而也反映出资产结构的不合理性和流动负债即时偿还的风险性。

4).方法四:长期资产适合率。

计算企业所有者权益与长期负债之和同固定资产与长期投资之和的比率,来测评企业的偿债能力。也可分析资产结构的稳定程度和财务风险的大小。从理论上讲,该指标≥100%较好,即长期资本要大于长期资产。

长期资产适合率 =(所有者权益总额 + 长期负债总额)/(固定资产总额 + 长期投资总额)×100% 其中,

长期投资总额:指持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资等

如何进行资产质量分析?

资产质量的好坏,主要表现为资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量(可以用资产的可变现净值或公允价值来计量)之间的差异上。

高质量的资产,应当表现为按照高于或等于相应资产的账款价值变现或被企业进一步利用,或有较高的与其他资源组合增值的潜力。反之,低质量的资产,则表现为按照低于相应资产的账面价值变现或被企业进一步利用,或难以与其他资源组合增值。

在传统的财务分析模式中,无论是定量分析,还是定性分析,都撇开了资产质量这个根本问题。资产质量分析是通过对资产负债表的资产进行分析,了解企业资产质量状况,分析是否存在变现能力受限,如呆滞资产、坏账、抵押、担保等情况,确定各项资产的实际获利能力和变现能力。

企业对资产的安排和使用程度上的差异,即资产质量的好坏,将直接导致企业实现利润、创造价值水平方面的差异,因此不断优化资产质量,促进资产的新陈代谢,保持资产的良性循环,是决定企业是否能够长久的保持竞争优势的源泉。通过对企业资产质量的分析,能使各利益相关者对企业经营状况有一个全面、清晰的了解和认识。

二、资产质量分析的内容

(一)资产按照其质量的分类。为了便于对企业的各项资产按质量进行分类,可以简单的以资产的账面价值与其变现价值或被进一步利用的潜在价值(可以用资产的可变现净值或公允价值来计量)之间的差异来对其进行较为准确的衡量。资产按照其质量可以分为以下三类:

第一类:按照账款价值等金额实现的资产,主要包括企业的货币资金。

第二类:按照低于账面价值的金额贬值实现的资产,是指账面价值较高,以及其可变现价值或被进一步利用的潜在价值(可以用资产的可变现净值或公允价值来计量)较低的资产。这些资产包括以下几个方面:

1.短期债权,主要包括应收票据,应收账款和其他应收款。

2.部分交易性金融资产,是指能够随时变现并且持有时间不准备超过一年的企业短期投资。

3.部分存货,在企业的报表披露上,存货可以计提存货跌价准备,它可以反映企业对其自己的存货跌价(贬值)的认识。因此,可以说,存货跌价准备在质量方面的含义是反映了企业对其存货贬值程度的认识水平和企业可接受的贬值水平。

4.部分长期投资,为了揭示导致长期投资贬值的因素,企业可以在其资产负债表中计提长期投资减值准备。

5.部分固定资产,它反映的是企业的设备和技术水平。一个企业固定资产的质量主要体现在其被进一步利用的质量上。

6.纯摊销性的“资产”,是指那些由于应计制的要求而暂作“资产”处理的有关项目,包括长期待摊费用等项目。

第三类:按照高于账面价值的金额增值实现的资产,是指那些账面价值较低,而其变现价值或被进一步利用的潜在价值(可用资产的可变现净值或公允价值来计量)较高的资产,主要包括:

1.大部分存货,对于制造业企业和商品流通企业,其主要经营与销售的商品就是存货。因此,其大多数的存货应该是按照高于账面价值的金额增值来实现。

2.一部分对外投资,从总体上来看,企业的对外投资应该是通过转让或者收回投资、持有并获得股利或者债权投资收益等方式来实现增值。

3.部分固定资产和生产性生物资产,企业的大部分固定资产和生产性生物资产都应该而且必须通过经营运用的方式实现增值。

4.账面上未体现净值,但可以增值实现的“表外资产”,那些因会计处理的原因或计量手段的限制而未能在资产负债表中体现净值,但可以为企业在未来做出贡献的资产项目,主要包括:

1).已经提足折旧,但是企业仍然继续使用的固定资产。

2).企业正在使用的,但是已经作为低值易耗品一次摊销到费用中去、资产负债表中没有体现价值的资产。

3).已经成功地研究和部分已经列入费用的开发项目的成果。

4).人力资源,它是企业最重要的一项无形资产。只是目前的财务会计依然有困难将人力资源作为资产进入企业的资产负债表。因此,了解和分析企业人力资源的质量只能借助于非货币因素的分析。

(二)对资产质量进行分析的常用方法。

1、资产结构细化分析法。

资产可以分为流动资产、长期投资、固定资产、其他资产(含无形资产、递延资产)等板块;这四大类资产又可以细化分成若干子资产以及更细的资产。因此,分析这些块、子、细资产之间相互所占的比重,能够比较直观地反映出资产结构是否合理、是否有效的内涵。

例如,分析总资产中流动资产同固定资产所占比重,如果固定资产比重偏高,则会削弱营运资金的作用;如果固定资产比重偏低,则企业发展缺乏后劲。分析流动资产中结算资产和存货资产所占比重,如果结算资产的比重过高,则容易出现不良资产,其潜在的风险也越大。分析存货时,库存商品(产成品)虽是保证商品经营的物质条件,但应进一步分析其中适销对路、冷背呆滞、残损变质等各占的比例。

在采用比重法的同时还可采用比率法作补充。此方法包括如下指标:

1).资产增长率,计算企业本年总资产增长额与年初资产总额的比率,来评价企业经营规模总量上扩张的程度。

2).固定资产成新率,计算当期平均固定资产净值与平均固定资产原值的比率,来评价固定资产更新的快慢程度和持续发展的能力。

3).存货周转率,计算企业一定时期销售成本与平均存货的比率,来评价存货资产的流动性和存贷资金占用量的合理性。

4).应收账款周转率,计算企业一定时期内销售收入与平均应收账款余额的比率,来评价应收账款的流动速度。

2、现金流量分析法。

货币资金是资产中最为活跃又时常变动的资产。现金流量信息能够反映企业经营情况是否良好,资金是否紧缺,资产质量优劣,企业偿付能力大小等重要内容,从而为投资者、债权人、企业管理者提供决策有用的信息。

如果把经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量和总的净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析,就能判断分析企业财务成果和资产质量的状况。一般来说,一个企业如果没有相应现金净流入的利润,就说明其质量不是可靠的。如果企业现金净流量长期低于净利润,将意味着与已经确认为相对应的资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产。如果企业的银根长期很紧,现金流量经常是支大于收,则说明该企业的资产质量处于恶化状态。

3、虚拟资产、不良资产剔除法。

此方法是把虚拟资产、不良资产从资产中剥离出来后进行分析的方法,实质上是对企业存在的实有损失和或有损失进行界定。首先是进行排队分析,统计出虚拟资产和不良资产账面价值。然后进行细致和科学的分析比较:

1).把虚拟资产加不良资产之和同年末总资产相比,来测试资产中的损失程度。

2).将剔除虚拟资产、不良资产后的资产总额同负债相比,计算资产负债率,以真实地反映企业负债偿还能力和经营风险程度。

3).将虚拟资产、不良资产之和同净资产比较,如果虚拟资产、不良资产之和接近或超过净资产,说明企业持续经营能力可能有问题,但也不排除过去人为夸大利润而形成“资产泡沫”的可能。但最终是要落实到加强对虚拟资产、不良资产的管理和处理,杜绝虚拟资产的存在,压缩不良资产,尽量减少资产损失。

4、资产同相关会计要素综合分析法。

企业进行生产经营活动时,会计六大要素(资产、负债、所有者权益、收入、支出、利润)都在发生变化。因此,分析资产质量,也离不开其他会计要素。平时常用的方法和和衡量指标有:

1).方法一:总资产报酬率,(ReturnOnTotalAssets)简称ROA。

计算企业一定时期内获得报酬总额(利润总额加利息支出)与平均资产总额的比率,可用来来检测企业投入产出的效能。一般说,资产质量越好,投入产出的效能也就越佳。

总资产报酬率ROA=(利润总额+利息支出)/平均资产总额X100%其中,

利润总额:企业实现的全部利润,包括企业当年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外支出净额等项内容,如为亏损,则用“-”号表示。

利息支出:指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债权利息等。

利润总额与利息支出之和为息税前利润:指企业当年实现的全部利润与利息支出的合计数。数据取自企业《利润及利润分配表》和《基本情况表》

平均资产总额:指企业资产总额年初数与年末数的平均值,数据取自企业《资产负债表》,其公式为,平均资产总额=(资产总额年初数+资产总额年末数)/2

2).方法二:总资产周转率,(TotalAssetsTurnover)简称TAT。

计算企业在一定时期内销售收入与平均资产总额的比值。一般情况下,周转速度越快,销售能力越强,资产利用效率越高。

总资产周转率(次)=营业收入净额/平均资产总额

总资产周转天数=360÷总资产周转率(次)其中,

营业收入净额:减去销售折扣及折让等后的净额。

平均资产总额:指企业资产总额年初数与年末数的平均值。数值取自《资产负债表》,其公式为,平均资产总额=(资产总额年初数+资产总额年末数)/2

3).方法三:流动比率,(currentratio,简称CR)。

指流动资产总额和流动负债总额之比。

流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%

还有一个与之相关的概念是速动比率(quickratio),简称QR。

QR=速动资产/流动负债*100%

其中,速动资产:指流动资产中可以立即变现的那部分资产,如现金,有价证券,应收账款。

流动比率和速动比率:都是用来表示资金流动性的,即企业短期债务偿还能力的数值,前者的基准值是2,后者为1。

但应注意的是,流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强,因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强,但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长,特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况,流动性较差。

而速动比率则能避免这种情况的发生,因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那部分资产。

计算流动资产同流动负债的比率,来反映企业短期债务的偿还能力,流动比率是测评企业营运资金的重要指标。目前不少国有企业的营运资金出现负值,即流动资产小于流动负债,从而也反映出资产结构的不合理性和流动负债即时偿还的风险性。

4).方法四:长期资产适合率。

计算企业所有者权益与长期负债之和同固定资产与长期投资之和的比率,来测评企业的偿债能力。也可分析资产结构的稳定程度和财务风险的大小。从理论上讲,该指标≥100%较好,即长期资本要大于长期资产。

长期资产适合率=(所有者权益总额+长期负债总额)/(固定资产总额+长期投资总额)×100%其中,

长期投资总额:指持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资等

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